Definici贸n de opco
驴Qu茅 es un opco?
Opco es una abreviatura de empresa operativa, com煤nmente utilizada para describir a la principal empresa operativa involucrada en una transacci贸n opco/propco, que es la estructura derivada m谩s com煤n del veh铆culo de inversi贸n inmobiliaria (REIT).
La empresa inmobiliaria (propco) retiene la propiedad de todas las propiedades y las deudas asociadas, mientras que la empresa operadora lleva a cabo las operaciones y la gesti贸n diarias, ofreciendo a la empresa operadora beneficios relacionados con su calificaci贸n crediticia y capacidad financiera.
Resultados clave
- Opco es una abreviatura de 芦empresa operativa禄 que se usa com煤nmente para describir a la empresa operativa subyacente involucrada en el acuerdo opco/propco que estructura el REIT.
- En la estrategia de negociaci贸n opco/propco, las empresas se dividen en al menos una empresa operativa y una inmobiliaria para mejorar la situaci贸n financiera de ambos clientes potenciales.
- Existen diferencias funcionales y estrat茅gicas entre las empresas de bienes ra铆ces y los REIT, pero se supone que los REIT no administran bienes ra铆ces.
驴C贸mo funciona Opco?
Una empresa operativa/transacci贸n inmobiliaria (芦opco/propco禄) es un acuerdo comercial en el que una subsidiaria (es decir, una empresa inmobiliaria) posee todos los bienes inmuebles que generan ingresos, mientras que la empresa matriz (empresa operativa) gestiona las operaciones sin la propiedad directa de propiedad. El acuerdo Opco/Propco permite a ambas empresas resolver todos los problemas relacionados con la financiaci贸n y la calificaci贸n crediticia, mejorando as铆 la posici贸n financiera de cada empresa.
En la estrategia de acuerdos opco/propco, las empresas se dividen en al menos una empresa operativa y una empresa inmobiliaria. Mientras que una empresa de bienes ra铆ces es propietaria de todos los activos, incluidos los bienes inmuebles u otros bienes, que est谩n relacionados con la generaci贸n de ingresos, la empresa operativa utiliza los activos para aumentar las ventas.
La estrategia opco/propco permite a las empresas mantener ciertos elementos, a saber, la deuda y, por lo tanto, las obligaciones del servicio de la deuda, las calificaciones crediticias y asuntos relacionados, fuera de los libros de la empresa operadora. Esto generalmente proporciona a la empresa importantes beneficios financieros y ahorros. Si una empresa operativa crea un REIT para todos sus activos inmobiliarios, puede evitar la doble imposici贸n en la distribuci贸n de todos sus ingresos. Cuando los mercados crediticios se vuelven m谩s estrictos, o cuando los valores inmobiliarios se desploman, las estrategias de transacci贸n de los mayoristas y comerciales se vuelven menos pr谩cticas y, en muchos casos, incluso inviables.
ejemplo opco
Las compa帽铆as de casinos que a menudo operan como REIT de entretenimiento o resort pueden considerar reestructurar la compa帽铆a administradora/operadora para crear valor para los accionistas y optimizar las operaciones. El modelo para esto es la reestructuraci贸n de Penn National Gaming Inc. en 2013, cuando la empresa de casinos recibi贸 autorizaci贸n del Servicio de Impuestos Internos (IRS) de EE. UU. para asignar su propiedad libre de impuestos a un nuevo REIT.
Como tal, Penn National Gaming escindi贸 REIT Gaming and Leisure Properties, transfiriendo toda la propiedad de los activos inmobiliarios al REIT reci茅n creado. Luego de la finalizaci贸n de esta escisi贸n, Gaming and Leisure Properties volvi贸 a arrendar las propiedades a Penn National Gaming, quien las administr贸.
Las normas fiscales especiales que se aplican a REIT Penn National Gaming no le permiten pagar impuestos federales sobre la renta sobre ning煤n alquiler recibido de un custodio. REIT Penn National Gaming tambi茅n tiene una tasa de inter茅s significativamente m谩s baja que la compa帽铆a de juegos. Adem谩s, dado que Penn National Gaming elimin贸 toda la deuda inmobiliaria directa mediante la transferencia de la propiedad de su REIT, el balance general aligerado de la compa帽铆a operadora permite a la compa帽铆a de casinos tomar prestados los fondos que necesita para operar, as铆 como invertir en un mayor desarrollo y expansi贸n. sus casinos.
REOC y REIT
Existen diferencias funcionales y estrat茅gicas entre las sociedades de gesti贸n inmobiliaria (REOC) y las REIT. Muchos REIT centran su estrategia de inversi贸n y cartera en generar flujo de caja a partir de las rentas o alquileres generados por la propiedad que poseen. La inversi贸n de un REIT en un proyecto de construcci贸n y adquisiciones se puede utilizar para generar ingresos por alquiler de una propiedad. Este ingreso neto se destina principalmente a los pagos a los inversores.
Una empresa de bienes ra铆ces puede financiar una nueva construcci贸n y luego vender la propiedad para obtener un reembolso. La empresa tambi茅n puede comprar una propiedad, renovar un edificio y luego revender la propiedad para obtener una ganancia. REOC tambi茅n puede actuar como una empresa de administraci贸n de propiedades.
Los ingresos que gana una empresa inmobiliaria se pueden reinvertir en gran medida en proyectos como adquisiciones, renovaciones y nuevas construcciones. Esto permite que REOC llene su cartera con perspectivas potenciales a largo plazo con relativa rapidez. Esto puede contrastarse con las reglas que requieren que los REIT distribuyan la mayor铆a de sus ingresos netos a sus accionistas en forma de dividendos. Los REOC pueden tener el potencial de grandes perspectivas de crecimiento, pero es posible que no generen los mismos ingresos inmediatos que los REIT.
