¿Qué es una burbuja inmobiliaria? Definición, causas y un ejemplo reciente

¿Qué es una burbuja inmobiliaria?

Una burbuja inmobiliaria o burbuja inmobiliaria es un aumento en los precios de la vivienda alimentado por la demanda, la especulación y el gasto excesivo, hasta el punto del colapso. Las burbujas inmobiliarias suelen comenzar con un aumento de la demanda en un entorno de oferta restringida que lleva un tiempo relativamente largo para llenarse y expandirse. Los especuladores invierten dinero en el mercado, aumentando aún más la demanda. En algún momento, la demanda disminuye o se estanca y la oferta aumenta, lo que conduce a una fuerte caída de los precios y estalla la burbuja.

Resultados clave

• Una burbuja inmobiliaria es un estado persistente pero temporal de precios inflados y especulación desenfrenada en los mercados inmobiliarios.
• En la década de 2000, Estados Unidos experimentó una gran burbuja inmobiliaria impulsada por una afluencia de dinero en los mercados inmobiliarios, condiciones crediticias blandas y políticas gubernamentales para fomentar la propiedad de vivienda.
• Una burbuja inmobiliaria, como cualquier otra burbuja, es temporal y puede ocurrir en cualquier momento que las condiciones del mercado lo permitan.

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Entendiendo la burbuja inmobiliaria

La burbuja inmobiliaria es temporal, pero puede durar años. Esto generalmente es causado por algo fuera de lo normal, como manipulación de la demanda, especulación, niveles inusualmente altos de inversión, exceso de liquidez, un mercado financiero inmobiliario desregulado o formas extremas de productos derivados basados ​​en hipotecas, todo lo cual puede hacer que los precios bajen. la vivienda será más baja. inestable. Esto conduce a un aumento en la demanda en comparación con la oferta.

Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), las burbujas inmobiliarias pueden ocurrir con menos frecuencia que las burbujas bursátiles, pero tienden a durar el doble.

Las burbujas inmobiliarias no solo causan una gran caída en el mercado inmobiliario, sino que también tienen un impacto significativo en personas de todas las clases, áreas y la economía en general. Pueden obligar a las personas a buscar formas de pagar sus hipotecas a través de varios programas, o pueden obligarlas a buscar en cuentas de jubilación para poder vivir en sus hogares. Las burbujas inmobiliarias han sido una de las principales razones por las que las personas terminan perdiendo sus ahorros.

¿Qué provoca una burbuja inmobiliaria?

Tradicionalmente, los mercados inmobiliarios no son tan propensos a las burbujas como otros mercados financieros debido a las grandes transacciones y los costos continuos asociados con la propiedad de una vivienda. Sin embargo, un rápido aumento en la oferta de crédito, que lleve a una combinación de tasas de interés muy bajas y una relajación de los estándares de suscripción de crédito, podría atraer a los prestatarios al mercado y estimular la demanda. El aumento de las tasas de interés y el endurecimiento de los estándares crediticios podrían reducir la demanda y provocar el estallido de la burbuja inmobiliaria.

Burbuja inmobiliaria estadounidense de mediados de 2000

La infame burbuja inmobiliaria estadounidense de mediados de la década de 2000 fue en parte el resultado de otra burbuja, esta vez en el sector tecnológico. Esto estuvo directamente relacionado con la crisis financiera de 2007-2008, y algunos lo consideran la causa.

Durante la burbuja de las puntocom de fines de la década de 1990, muchas empresas de nuevas tecnologías ofrecieron sus acciones ordinarias a precios extremadamente altos en un período de tiempo relativamente corto. Incluso las empresas que eran poco más que nuevas empresas y aún no generaban ganancias reales, los especuladores ofrecieron un gran capital de mercado en un intento de obtener una ganancia rápida. Para el año 2000, el Nasdaq había alcanzado su punto máximo y, cuando estalló la burbuja tecnológica, muchas de estas acciones que anteriormente tenían altos vuelos se desplomaron a niveles de precios mucho más bajos.

Cuando los inversores abandonaron el mercado de valores después del estallido de la burbuja de las puntocom y la posterior caída del mercado de valores, invirtieron su dinero en bienes raíces. Al mismo tiempo, la Reserva Federal de EE. UU. recortó las tasas de interés y las mantuvo bajas para combatir la leve recesión que siguió a la desaceleración tecnológica y para mitigar la incertidumbre que siguió al ataque al World Trade Center el 11 de septiembre de 2001.

Este flujo de dinero y crédito se ha topado con varias políticas gubernamentales para fomentar la propiedad de vivienda y una serie de innovaciones del mercado financiero que han aumentado la liquidez de los activos relacionados con bienes raíces. Los precios de la vivienda han aumentado y cada vez más personas se han dedicado a comprar y vender casas.

Durante los siguientes seis años, la manía de los propietarios de viviendas alcanzó niveles alarmantes a medida que las tasas de interés se desplomaron y los estrictos requisitos crediticios fueron prácticamente eliminados. Se estima que el 20 por ciento de las hipotecas en 2005 y 2006 se otorgaron a personas que no calificarían para los requisitos crediticios normales. Estas personas fueron denominadas prestatarios de alto riesgo. Más del 75 por ciento de estos préstamos de alto riesgo eran hipotecas de tasa ajustable con tasas iniciales bajas y un reinicio programado después de dos o tres años.

Al igual que con la burbuja tecnológica, la burbuja inmobiliaria se caracterizó por un aumento inicial en los precios de la vivienda debido a los fundamentos, pero a medida que continuó el mercado alcista de la vivienda, muchos inversores comenzaron a comprar casas como una inversión especulativa.

El fomento del gobierno de una amplia propiedad de vivienda ha llevado a los bancos a reducir sus tasas y requisitos de préstamo, que desencadenó un frenesí de compra de viviendas que hizo que el precio promedio de venta de una vivienda aumentara un 55 por ciento entre 2000 y 2007. La prisa por comprar una casa atrajo a los especuladores que, en solo dos semanas, comenzaron a vender casas con una ganancia de decenas de miles de dólares.

En el mismo período, el mercado de valores comenzó a recuperarse y, para 2006, las tasas de interés comenzaron a subir. Las hipotecas de tasa ajustable comenzaron a recuperarse a tasas más altas cuando la economía mostró signos de desaceleración en 2007. Como los precios de las viviendas fluctuaban a un nivel elevado, la prima de riesgo era demasiado elevada para los inversores, que entonces dejaron de comprar casas. Cuando quedó claro para los compradores de viviendas que el valor de las viviendas podría caer, los precios de las viviendas comenzaron a caer en picado, lo que provocó una venta masiva de valores respaldados por hipotecas. Los precios de la vivienda caerán un 19 por ciento entre 2007 y 2009. y los impagos masivos de hipotecas darán lugar a millones de ejecuciones hipotecarias en los próximos años.