Definición de una crisis subprime

¿Cómo fue el colapso de las hipotecas?

La crisis de las hipotecas de alto riesgo fue desencadenada por un aumento en la morosidad de las hipotecas de alto riesgo en 2007, lo que contribuyó a la peor recesión en décadas. El auge de la vivienda de mediados de la década de 2000, combinado con las bajas tasas de interés en ese momento, llevó a muchos prestamistas a ofrecer préstamos hipotecarios a personas con mal crédito. Cuando estalló la burbuja inmobiliaria, muchos prestatarios se vieron incapaces de pagar sus hipotecas de alto riesgo.

Resultados clave

• La crisis subprime fue desencadenada por un aumento en la cantidad de hipotecas de alto riesgo que entraron en incumplimiento a partir de 2007.
• El auge de la vivienda de mediados de la década de 2000, junto con las bajas tasas de interés, llevó a muchos prestamistas a ofrecer préstamos hipotecarios a prestatarios con mal crédito.
• Cuando estalló la burbuja inmobiliaria, muchos prestatarios se vieron incapaces de pagar sus hipotecas de alto riesgo.
• La crisis hipotecaria condujo a la crisis financiera, la Gran Recesión y ventas masivas en los mercados bursátiles.

Comprender la crisis de las hipotecas de alto riesgo

A raíz de la burbuja tecnológica y el trauma económico que siguió a los ataques terroristas del 11 de septiembre de 2001 en los EE. UU., la Reserva Federal ha estimulado la economía estadounidense en dificultades al reducir las tasas de interés a niveles históricamente bajos. Por ejemplo, la Reserva Federal redujo la tasa de fondos federales del 6% en enero de 2001 al 1% en junio de 2003. Como resultado, el crecimiento económico de EE. UU. comenzó a recuperarse. La economía en auge condujo a un aumento en la demanda de viviendas y luego de hipotecas. Sin embargo, el auge de la vivienda que siguió también vio un número récord de propietarios estadounidenses. Como resultado, fue difícil para los bancos y las compañías hipotecarias encontrar nuevos compradores de viviendas.

normas de préstamo

Algunos prestamistas extendieron hipotecas a aquellos que de otro modo no podrían calificar para beneficiarse del frenesí de compra de viviendas. Estos compradores de vivienda no fueron aprobados para préstamos tradicionales debido a un historial crediticio deficiente u otras medidas crediticias que los descalifican. Estos préstamos se denominan préstamos de alto riesgo. Los préstamos de alto riesgo son préstamos otorgados a prestatarios con un puntaje crediticio más bajo que el que normalmente se requiere para los préstamos tradicionales. Los prestamistas tradicionales a menudo rechazan a los prestatarios de alto riesgo. Como resultado, los préstamos de alto riesgo que se ponen a disposición de estos prestatarios suelen tener tasas de interés más altas que otras hipotecas.

Desde principios hasta mediados de la década de 2000, los estándares de préstamo para algunos prestamistas se volvieron tan indulgentes; esto condujo a la creación del préstamo NINJA: «sin ingresos, sin trabajo, sin activos». Las empresas de inversión buscaron comprar estos préstamos y reempaquetarlos en valores respaldados por hipotecas (MBS) y otros productos de préstamos estructurados. Un valor respaldado por hipotecas (MBS) es una inversión, similar a un fondo, que contiene una canasta de hipotecas que pagan intereses periódicos. Estos valores se compraron a los bancos emisores y se vendieron a inversionistas en los EE. UU. y en el extranjero.

Hipotecas de tasa ajustable

Muchas hipotecas de alto riesgo eran préstamos de tasa ajustable. Una hipoteca de tasa ajustable (ARM) es un tipo de hipoteca donde la tasa de interés puede cambiar durante la vida del préstamo. Una hipoteca de tasa ajustable generalmente tiene una tasa de interés fija al comienzo del plazo del préstamo, y la tasa puede restablecerse o cambiar durante un número determinado de meses o años. En otras palabras, los ARM tienen una tasa de interés flotante llamada hipoteca de tasa flotante.

Muchos de los ARM inicialmente tenían tasas de interés razonables, pero podrían volver a una tasa de interés mucho más alta después de cierto período. Desafortunadamente, cuando comenzó la Gran Recesión, el crédito y la liquidez se agotaron, lo que significó que la cantidad de préstamos emitidos disminuyó. Además, las tasas de interés comenzaron a subir, lo que provocó que muchas hipotecas subprime de tasa ajustable se trasladaran a tasas de interés más altas. El aumento repentino de las tasas hipotecarias desempeñó un papel importante en el aumento de los impagos o impagos de préstamos a partir de 2007 y alcanzando su punto máximo en 2010. Las pérdidas significativas de puestos de trabajo en toda la economía no ayudaron. Como muchos prestatarios perdieron sus empleos, los pagos de sus hipotecas aumentaron simultáneamente. Sin trabajo, era casi imposible refinanciar una hipoteca a una tasa fija más baja.

Crisis en Wall Street

Tan pronto como el mercado de la vivienda comenzó a colapsar y los prestatarios no pudieron pagar sus hipotecas, los bancos se vieron repentinamente cargados con pérdidas crediticias en sus balances. A medida que el desempleo se disparó en todo el país, muchos prestatarios incumplieron o ejecutaron sus hipotecas.

En una situación de ejecución hipotecaria, los bancos recuperan la posesión de la casa del prestatario. Desafortunadamente, debido a que la economía estaba en recesión, los bancos no podían revender la propiedad embargada al mismo precio al que originalmente se emitieron los préstamos a los prestatarios. Como resultado, los bancos sufrieron enormes pérdidas, lo que condujo a una restricción de los préstamos, lo que condujo a una disminución de los préstamos en la economía. Menos crédito condujo a una desaceleración en el crecimiento económico ya que las empresas y los consumidores no tenían acceso al crédito.

Las pérdidas de algunos bancos fueron tan grandes que cerraron o fueron comprados por otros bancos en un intento por salvarlos. Varias instituciones grandes tuvieron que recibir asistencia financiera del gobierno federal bajo el llamado Programa de Alivio de Activos en Problemas (TARP). Sin embargo, para Lehman Brothers, un emisor de bonos de Wall Street, el rescate llegó demasiado tarde y cerró después de más de 150 años de existencia.

Tan pronto como los inversionistas en los mercados vieron que el gobierno federal permitía la quiebra de Lehman Brothers, hubo repercusiones masivas y ventas masivas en los mercados. A medida que más inversores intentaron retirar dinero de los bancos y empresas de inversión, estas instituciones también sufrieron. Aunque el colapso de la vivienda de alto riesgo comenzó con el mercado de la vivienda, las ondas de choque llevaron a la crisis financiera, la Gran Recesión y las ventas masivas en los mercados.

Echando la culpa por el colapso de los préstamos subprime

Se ha culpado a varias fuentes de causar el colapso de los préstamos de alto riesgo. Estos incluyen corredores hipotecarios y firmas de inversión que han ofrecido préstamos a personas tradicionalmente consideradas de alto riesgo, así como agencias de crédito que han sido demasiado optimistas acerca de los préstamos no tradicionales. Los críticos también han apuntado a los gigantes hipotecarios Fannie Mae y Freddie Mac, quienes han alentado la flexibilización de los estándares crediticios comprando o garantizando cientos de miles de millones de dólares en préstamos riesgosos.